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发薪日效应：为什么工资到账当天支出会跳一下

研究测到的是什么

这项研究用的不是问卷，是交易记录。Gelman、Kariv、Shapiro、Silverman 和 Tadelis 在2014年的《科学》上分析了大约7.5万名个人理财应用用户在2012至2013年间连续300天的支出与余额数据，其中约2.3万人被观察到以固定频率收到工资或定期给付。结论是：收入到账当天，总支出比该用户的日均水平高出约70%，而且至少在接下来的四天里都保持在高位。他们特别说明，这个反应中有相当一部分是被安排在收入到账时扣款的账单，也就是说，它并不全是冲动消费。

手头有多少钱，比赚多少更能解释它

同一项研究里最有用的一段，是关于流动性的对比。作者按手头可用资金把用户分成三组，最低的一组平均只有相当于5天支出的储备，最高的一组平均相当于159天。理论无法解释的那部分“超敏感”，在最低组明显强于最高组。这一点改变了对这件事的判断：发薪日的支出高峰主要不是意志力的问题，而是缓冲的问题。手上有一层钱的人，可以按需要花钱；手上没有的人，只能按钱到账的时间花钱。所以解法的方向也不是更克制，而是先造出一层缓冲。

同类现象在别的收入形式上也出现过

更早的一项研究是 Stephens 在2003年《美国经济评论》上的论文，对象是美国的社会保障金领取者。他用消费支出调查的逐日记账数据发现，给付到账之后，支出的金额和发生支出的概率都立刻上升，外出就餐这类即时消费在到账当天尤其明显；反应在以该给付为主要收入来源的家庭中最强。作者同时说明，这些反应的幅度相对较小，并不意味着很大的福利损失。这里必须讲清楚：那是一项关于美国某一特定给付制度的研究，本页引用它只是为了说明“钱到账当天支出上跳”这个模式在不同收入形式上重复出现，它并不描述任何本地制度。

月薪一次发完，会让这个峰更高

上述研究覆盖的发薪节奏不止一种，而这里的常见情形是一个月一个固定的发薪日。这个结构会同时放大峰和谷：所有账单、所有被推迟的购买、所有“等发工资再说”的决定，都堆在同一天前后释放；而距离下一次到账最远的那几天，手上的钱也最少。如果同时还有一批自动扣款集中在发薪后的头几天，那么真正能自由支配的金额，从来没有在任何一个时点被完整地看到过。这就是为什么很多人月初觉得宽裕、月底觉得紧，而两种感觉指的其实是同一笔钱。

能做的事：把分配放在到账那天

既然峰值发生在到账当天，那么唯一有效的干预也在那一天，而不是在月底。做法是：工资到账的当天，先把这个月所有固定支出——房租、水电燃气、话费/宽带、还款——分进各自的信封，再把浮动的部分按周切开，最后剩下的才是这个月真正可自由支配的钱。这件事必须在花第一笔之前做完，因为按上面的数据，那一天的支出本来就是全月最高的。Envelope Budget 是手动记账、不连银行的，你在到账当天做一次分配，之后每天看到的就是各个信封的剩余，而不是那个会骗人的账户余额。

来源

下面每一条来源都查证过。结论按原文的说法呈现。

• Harnessing naturally occurring data to measure the response of spending to income — Science, 2014
  分析约7.5万名美国个人理财应用用户在2012–2013年间连续300天的交易与余额数据，聚焦其中约2.3万名以固定频率收到工资或定期给付的人，发现总支出在收入到账当天比日均高约70%，并至少在之后四天保持偏高；其中相当一部分来自被安排在收入到账时扣的账单，而超敏感在流动性最低组（平均约5天支出储备）明显强于最高组（约159天）。
• '3rd of tha Month': Do Social Security Recipients Smooth Consumption Between Checks? — American Economic Review (NBER Working Paper 9135), 2003
  利用消费支出调查的逐日记账数据，发现美国社会保障金到账之后，支出金额与发生支出的概率都立刻上升，外出就餐这类即时消费在到账当天尤其明显；反应在以该给付为主要收入来源的家庭中最强。作者同时指出这些反应幅度相对较小，并不意味着很大的福利损失。

常见问题

发薪日花得多，是自制力差吗？

按这项交易数据研究，主要不是。作者报告说，反应中有相当一部分来自被安排在收入到账时扣款的账单；而无法被理论解释的那部分超敏感，在手头资金最少的那一组明显更强（平均约5天的支出储备，对比最高组的约159天）。也就是说，这更像是缓冲不足的结果，而不是性格问题。

那我应该按周做预算吗？

分开处理更有效。固定支出按月，因为账单本来就是按月来的；浮动支出（买菜做饭、娱乐/外食、交通）按周切，因为一周的额度能把一次超支关在那一周里，不让它一路滚到月底。发薪日当天完成这两件事，你就把全月支出最高的那一天变成了分配日，而不是消费日。

这些数据是中国的吗？

不是。本页引用的两项研究都基于美国的数据——一项是个人理财应用的交易记录，另一项是美国某一特定给付制度的领取者。它们能说明的是“支出在收入到账时上跳”这个模式在不同人群和不同收入形式上反复出现，以及它和手头流动性的关系；它们不提供关于本地任何金额、比例或制度的信息。

先建缓冲，还是先还债？

这一页不给财务建议。它只能指出研究里的那个相关：手头几乎没有可用资金的人，支出对收入到账的时点最敏感，也就是最容易被现金流本身牵着走。你怎么在缓冲和还款之间排序，取决于你的利率、你的收入稳定性和你自己的判断，这些都不是一个网页能替你回答的。

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